Aktienoptionen oder Restricted Stock Als Arbeitnehmer eines Unternehmens, was würden Sie eher erhalten Aktienoptionen oder eingeschränkten Aktien Die Antwort hängt von vielen Faktoren wie die potenzielle Veränderung des Preises der Aktien des Unternehmens und die Anzahl der Aktienoptionen oder Restricted Stock, die Gewährt werden. Eine Option ist nur einen Bruchteil des Wertes der zugrunde liegenden Aktie wert. So wird im Allgemeinen ein Arbeitgeber mehr Aktienoptionen als beschränkte Aktien gewähren. Der Wert einer Option wird entweder mit dem Black-Scholes-Preismodell oder einem binomischen Preismodell berechnet. Eine traditionelle 10-jährige Ausgleichsaktienoption zum Erwerb von Aktien in einem Unternehmen wird im Allgemeinen zwischen 15 und 50 des Wertes der Aktie bewertet, wenn der Ausübungspreis der Aktienoption dem vollen Marktwert der Aktie entspricht Gewähren. Der Wert der beschränkten Aktien entspricht dem Marktwert der Aktie zum Zeitpunkt der Gewährung. Als Ergebnis wird ein Unternehmen, das eine bestimmte Höhe der Entschädigung an einen Mitarbeiter in Form von Eigenkapital vermittelt bieten mehr Aktienoptionen als beschränkte Aktien. Wenn ein Arbeitgeber einen Arbeitnehmer mit 50.000 Entschädigungen in Form des Eigenkapitals zur Verfügung stellen wollte, wenn der Marktwert seiner Aktie 10 beträgt und der beizulegende Zeitwert einer Aktienoption zum Kauf der Aktie bei 10 2,50 ist, dann wäre der Arbeitgeber bereit 5.000 Aktien von beschränkten Aktien oder 20.000 Aktienoptionen zu gewähren. Selbstverständlich bieten die Aktienoptionen dem Mitarbeiter keinen wirtschaftlichen Wert zum Zeitpunkt der Gewährung, da der aktuelle Wert der Aktie dem Ausübungspreis entspricht. Auf der anderen Seite hat die verbleibende Aktie an dem Tag, an dem die beschränkte Aktie gewährt wird, einen wirtschaftlichen Wert vor Ertragsteuern von 50.000. Also, welche würden Sie nehmen Die Antwort hängt davon ab, wo Sie denken, der Preis der Aktie ist Überschrift. Sollte der Wert der Aktie zwischen dem Zeitpunkt der Gewährung und dem Zeitpunkt der Ausübung der Aktienoption um mindestens 34 zu erhöhen sein, wäre es wirtschaftlich günstiger, vor Ertragssteuerbelastungen die Aktienoptionen zu berücksichtigen. Wenn Sie die 20.000 Aktienoptionen genommen und ausgeübt haben, wenn der Kurs der Aktie war 13,40, dann wirtschaftlich, hätten Sie 68.000 (13,40 weniger 10 mal 20.000 Aktienoptionen) vor Steuern. Auf der anderen Seite, wenn Sie die beschränkte Aktie nahm, wäre der Brutto-Wert der Aktie 67.000. Wäre der Marktwert der Aktie auf 25 zu erhöhen, so hätten die 20.000 Aktienoptionen einen Vorsteuerwert von 300.000, während der Restwert nur einen Wert von 125.000 hätte. Wenn der Wert der Aktien der Gesellschaft nicht um mindestens 34 zugenommen oder den Wert gesenkt hätte, hätte der eingeschränkte Bestand einen größeren Wert als die Aktienoptionen. Wenn beispielsweise der Wert des Unternehmensbestandes auf 8 von 10 sank, hätten die Aktienoptionen keinen Wert, da der Ausübungspreis den aktuellen Marktwert der Aktie übersteigt und die Aktienoptionen nicht ausgeübt würden. Der beschränkte Bestand hätte jedoch einen Wert von 40.000 (8 mal 5.000). Wenn die Aktie nur auf 12 je Aktie gestiegen wäre, hätten die Aktienoptionen einen Wert von 40.000, aber die restriktiven Aktien hätten einen Wert von 60.000. In der obigen Analyse wurden die Ertragsteuern ignoriert, sie hätten jedoch Auswirkungen auf den Nettowert, der aus Restricted Stocks und Aktienoptionen erworben wurde. Entschädigungserträge werden als Restschuldverschreibungen (typischerweise drei bis fünf Jahre) ausgewiesen. Dagegen werden bei der Ausübung der Aktienoptionen Ausgleichserträge in Bezug auf Aktienoptionen erfasst. Das Einkommen der Einkommensteuer unterliegt den normalen Einkommensteuersätzen. Jedoch werden jegliche Aufwertung nach dem Ausüben von beschränkten Aktien oder die Ausübung einer Aktienoption als Kapitalertrag aus dem Kapitalgewinn berücksichtigt (derzeit 15 für langfristige Gewinne). Der Arbeitnehmer kontrolliert den Zeitpunkt, wann er in Bezug auf Aktienoptionen Ertragssteuern auf das Vergütungselement zu leisten hat, während er nicht in Bezug auf beschränkte Aktien verfügbar ist. Unter firmeninternen Gesichtspunkten kann es jedoch wünschenswert sein, eingeschränkten Aktien statt Aktienoptionen zu gewähren. Wie bereits erwähnt, würde einem Mitarbeiter eine feste Höhe des Einkommens in Form von Eigenkapital erfordern, dass das Unternehmen mehr Aktienoptionen als beschränkte Aktien auszugeben. Durch die Gewährung von Aktienoptionen würde das Unternehmen mehr Aktien im Rahmen des Programms nutzen und die Beteiligungsrechte anderer Gesellschafter verwässern. Auch kann die Gesellschaft verlangt werden, die Aktionäre zu bitten, mehr Aktien für zukünftige Zuschüsse zu genehmigen. Im obigen Beispiel würde das Unternehmen dieselben Aufwendungen für Zwecke der Bilanzierung erfassen. Bei steuerlichen Zwecken entspricht der Steuerabzug jedoch dem vom Arbeitnehmer anerkannten Entschädigungsbetrag. Daher wird bei einer Aktienoption, da der Kurs der Aktie deutlich ansteigt, der Einkommensteuerabzug in Bezug auf die Aktienoption wertvoller. Die Wahl zwischen Aktienoptionen und beschränkten Aktien ist keine schnelle Antwort und erfordert eine sorgfältige Überprüfung der Tatsachen und Umstände. Es hängt von der Anzahl der zugeteilten Aktien, dem aktuellen Wert der Aktienoption, dem potenziellen Anstieg des Wertes der Aktie sowie dem Zeitpunkt der Ausübung der Aktienoption / Ausübung ab. Darüber hinaus muss das Unternehmen zu prüfen, die anderen Aktionäre und die Verwässerung Auswirkungen der Gewährung von Aktienoptionen und / oder beschränkten stock. How Do Stock Options und RSUs Unterschied O ne der größten Veränderungen in der Struktur der Silicon Valley private Unternehmen Entschädigung in der Vergangenheit Fünf Jahren wurde die zunehmende Verwendung von Restricted Stock Units (RSUs). Ive gewesen in der Technologie-Geschäft mehr als 30 Jahre und während dieser Zeit Aktienoptionen haben fast ausschließlich die Mittel, durch die Startup Mitarbeiter geteilt in ihren Arbeitgebern Erfolg. Das alles änderte sich 2007, als Microsoft in Facebook investierte. Um zu verstehen, warum RSUs als eine beliebte Form der Entschädigung entstanden, müssen wir uns ansehen, wie sich RSUs und Aktienoptionen unterscheiden. Geschichte der Aktienoption im Silicon Valley Vor mehr als 40 Jahren entwarf ein sehr intelligenter Anwalt im Silicon Valley eine Kapitalstruktur für Start-ups, die den High-Tech-Boom erleichtert haben. Seine Absicht war, ein System zu entwickeln, das für Venture Capitalists attraktiv war und den Mitarbeitern einen signifikanten Anreiz bietet, den Wert ihrer Unternehmen zu steigern. Zur Erreichung seines Ziels schuf er eine Kapitalstruktur, die den Wagniskapitalisten und Stammaktien (in Form von Aktienoptionen) Convertible Preferred Stock an Mitarbeiter ausstellte. Die Vorzugsaktie würde letztlich in Stammaktien umwandeln, wenn die Gesellschaft öffentlich zugänglich oder erworben werden würde, aber sie hätte einzigartige Rechte, die eine Vorzugsaktie wertvoller erscheinen lassen würden als eine gemeinsame Aktie. Ich sage erscheinen, weil es höchst unwahrscheinlich war, dass die Preferred Stocks einzigartige Rechte, wie die Möglichkeit von Dividenden und bevorzugten Zugang zu den Erlösen einer Liquidation, jemals ins Spiel kommen würde. Das Vorliegen eines größeren Wertes für die Preferred Stock-Gesellschaften ermöglichte dem IRS jedoch die Erteilung von Optionen zum Erwerb von Stammaktien zu einem Ausübungspreis, der 1/10 des von den Anlegern gezahlten Preises pro Anteil entspricht. Anleger waren glücklich, einen viel niedrigeren Ausübungspreis zu haben, als der Preis, den sie für ihre Bevorzugten Aktien bezahlten, weil sie nicht erhöhte Verdünnung verursachte und es einen enormen Anreiz bereitstellte, um hervorragende Einzelpersonen anzuziehen, um für ihre Portfoliounternehmen zu arbeiten. Dieses System änderte sich nicht viel, bis vor etwa 10 Jahren, als die IRS beschlossen, dass die Preisgestaltung Optionen auf nur 1/10 der Preis des jüngsten Preises von externen Investoren bezahlt wurde, zu groß eine unversteuerte Leistung zum Zeitpunkt der Optionsgewährung. Eine neue Anforderung an die Board of Directors (die offiziellen Emittenten von Aktienoptionen) wurde gesetzt, um Optionskurse (den Kurs, zu dem Sie Ihre Stammaktie erwerben konnten) zum Zeitwert der Stammaktie zum fairen Marktwert der Stammaktie zu setzen ausgegeben. Diese verlangten Prüfungsausschüsse (auch als 409A-Beurteilungen unter Bezugnahme auf den Abschnitt des IRS-Codes, der Leitlinien für die steuerliche Behandlung von Eigenkapitalinstrumenten, die als Entschädigung gewährt wurden, 8230bau ein System, das für Venture Capitalists attraktiv war und den Mitarbeitern einen signifikanten Anreiz bietet, den Wert ihrer Unternehmen zu steigern. Die Ausgabe von Aktienoptionen mit Ausübungspreisen unter dem Marktwert der Stammaktie würde dazu führen, dass der Empfänger eine Steuer auf den Betrag zahlen muss, um den der Marktwert die Ausübungskosten übersteigt. Schätzungen werden etwa alle sechs Monate verfolgt, um zu vermeiden, dass Arbeitgeber, die die Gefahr laufen, diese Steuer zu leisten. Der Schätzwert des Stammaktienbestandes (und damit der Optionsausübungspreis) liegt oft bei rund 1/3 rd des Wertes des jüngsten Preises, der von externen Investoren gezahlt wird, obwohl die Methode der Berechnung des Marktwertes weitaus komplexer ist. Dieses System stellt weiterhin einen attraktiven Anreiz für die Mitarbeiter in einem außer einem Fall, wenn ein Unternehmen Geld auf eine Bewertung weit über das, was die meisten Menschen würden fair zu bewerten. Microsofts Investition in Facebook im Jahr 2007 ist ein perfektes Beispiel. Lassen Sie mich erklären, warum. Facebook hat alles verändert 2007 hat sich Facebook entschlossen, einen Unternehmenspartner zu engagieren, um seine Werbeverkäufe zu beschleunigen, während er ein eigenes Verkaufsteam baute. Google und Microsoft konkurrierten um die Ehre, Facebooks-Anzeigen weiterzuverkaufen. Zu der Zeit Microsoft fiel verzweifelt hinter Google im Rennen für Suchmaschinen-Werbung. Es wollte die Möglichkeit, seine Suchanzeigen mit Facebook-Anzeigen bündeln, um ihm einen Wettbewerbsvorteil gegenüber Google. Microsoft hat dann eine sehr versierte Sache, um die Facebook-Deal zu gewinnen. Es verstand aus jahrelangen Investitionen in kleine Unternehmen, dass öffentliche Investoren nicht Wertschätzung verdient aus Investitionen. Sie kümmern sich nur um Erträge aus wiederkehrenden Geschäften. Daher der Preis, den Microsoft bereit war zu zahlen, um in Facebook zu investieren war nicht wichtig, so bot sie an, 200 Millionen an einer 4-Milliarden-Bewertung als Teil der Reseller-Vereinbarung zu investieren. Dies wurde von fast allen in der Investment-Welt als absurd, vor allem angesichts der Tatsache, dass Facebook generiert Jahresumsatz von nur 153 Millionen im Jahr 2007. Microsoft könnte leicht leisten, 200 Millionen zu verlieren, da seine mehr als 15 Milliarden Cash Vorräte, aber auch das war unwahrscheinlich, da Microsoft Hatte das Recht, zuerst zurückzuzahlen, wenn Facebook von jemand anderem erworben wurde. Die extrem hohe Bewertung schuf einen Recruiting-Alptraum für Facebook. Wie würden sie neue Mitarbeiter anziehen, wenn ihre Aktienoptionen nichts wert waren, bis das Unternehmen einen Wert von mehr als 1,3 Milliarden erwirtschaftete (der wahrscheinliche neue Schätzwert des Common Stock 1/3 rd von 4 Milliarden). Was sind RSUs (oder Restriced Stock Units) sind Stammaktien, die der Vesting und häufig anderen Beschränkungen unterliegen. Im Falle von Facebook RSUs waren sie keine eigentlichen Stammaktien, sondern eine Phantomaktie, die für Stammaktien gehandelt werden konnte, nachdem das Unternehmen an die Börse ging oder erworben wurde. Vor Facebook wurden RSUs fast ausschließlich für Mitarbeiter von öffentlichen Unternehmen eingesetzt. Private Unternehmen tendierten dazu, RSUs nicht zu vergeben, da der Empfänger Wert erhält (die Anzahl der RSUs mal dem endgültigen Liquidationspreis / - aktie), unabhängig davon, ob der Wert des Unternehmens schätzt oder nicht. Aus diesem Grund sind viele Menschen, einschließlich mich, nicht denken, sie sind ein geeigneter Anreiz für eine private Firma Mitarbeiter, die auf den Wert des Eigenkapitals konzentriert werden sollte. Das heißt, RSUs sind eine ideale Lösung für ein Unternehmen, das einen Eigenkapitalanreiz in einem Umfeld schaffen muss, in dem die gegenwärtige Unternehmensbewertung für einige Jahre wahrscheinlich nicht erreicht / gerechtfertigt ist. Infolgedessen sind sie bei Unternehmen mit geschlossenen Finanzierungen bei Werten von über einer Milliarde (zB AirBnB, Dropbox, Square und Twitter) sehr häufig, werden aber nicht oft in frühen Unternehmen gefunden. Ihre Laufleistung variiert Die Mitarbeiter sollten erwarten, weniger RSUs als Aktienoptionen für die gleiche Laufzeit zu erhalten, da RSUs unabhängig davon sind, wie gut das ausgebende Unternehmen nach Zuschuss ausführt. Sie müssen die Zahlen in unserem Startup Compensation Tool von etwa 10, um die entsprechende Anzahl von RSUs für jeden privaten Unternehmen Job zu ermitteln, da unser Tool auf privaten Unternehmen Aktienoption Daten basiert. Im Vergleich sollten Sie erwarten, um zu bekommen etwa 1/3 so viele RSUs wie Sie in Optionen in einer öffentlichen Gesellschaft zu erhalten. Lassen Sie mich ein privates Unternehmen Beispiel zu illustrieren. Stellen Sie sich ein Unternehmen mit 10 Millionen ausgegebenen Aktien vor, das gerade eine Finanzierung zu 100 pro Aktie abgeschlossen hat, was einer 1-Milliarden-Dollar-Bewertung entspricht. Wenn wir mit Sicherheit wüssten, dass das Unternehmen letztlich 300 pro Aktie wert wäre, dann müssten wir 11 weniger RSU als Aktienoptionen ausgeben, um den gleichen Nettowert an den Mitarbeiter zu liefern. Hier8217s ein einfaches Diagramm, um Ihnen zu helfen, das Beispiel zu visualisieren. Wir wissen nie, was der ultimative Wert des Unternehmens sein wird, aber Sie sollten immer erwarten, weniger RSUs für den gleichen Job erhalten, um den gleichen erwarteten Wert zu erhalten, weil RSUs nicht über einen Ausübungspreis haben. RSUs und Aktienoptionen haben eine sehr unterschiedliche steuerliche Behandlung Der letzte wesentliche Unterschied zwischen RSUs und Aktienoptionen ist die Art, wie sie besteuert werden. Wir deckten dieses Thema sehr ausführlich in Manage Vested RSUs wie ein Cash-Bonus-amp Consider Selling. Die untere Zeile ist RSU besteuert werden, sobald sie unverfallbar und flüssig werden. In den meisten Fällen wird Ihr Arbeitgeber einige Ihrer RSU als Zahlung für die zum Zeitpunkt der Ausübung geschuldeten Steuern einbehalten. In einigen Fällen können Sie die Möglichkeit, die Steuern mit Kassenbestand zahlen bezahlt werden, so dass Sie alle übertragenen RSUs behalten. In beiden Fällen werden Ihre RSU mit normalen Einkommensquoten besteuert, die je nach dem Wert Ihrer RSU und dem Staat, in dem Sie leben, bis zu 48 (Bundesstaat) betragen können. Wie wir in der oben genannten Blog-Post erklärt, halten auf Ihre RSUs ist gleichbedeutend mit der Entscheidung, mehr von Ihrem Unternehmen Aktie zum aktuellen Preis zu kaufen. Im Gegensatz dazu werden Optionen nicht besteuert, bis sie ausgeübt werden. Wenn Sie Ihre Optionen ausüben, bevor sich der Wert der Optionen erhöht hat, und eine 83 (b) Wahl einreichen (siehe Immer Datei Ihre 83 (b)), dann werden Sie keine Steuern schulden, bis sie verkauft werden. Wenn Sie an ihnen halten, in diesem Fall für mindestens ein Jahr nach der Ausübung, dann werden Sie bei Kapitalgewinnen Sätze, die viel niedriger als gewöhnliche Einkommensquoten (maximal von etwa 36 vs 48) besteuert werden. Wenn Sie Ihre Optionen ausüben, nachdem sie im Wert zu erhöhen, aber bevor Sie flüssig sind, dann sind Sie wahrscheinlich eine Alternative Minimum Tax schulden. Wir empfehlen Ihnen, mit einem Steuerberater konsultieren, bevor Sie diese Entscheidung treffen. Siehe 11 Fragen zu fragen, wenn Sie einen Steuerberater wählen, um zu lernen, wie man einen Steuerberater wählen. Die meisten Menschen üben ihre Optionen nicht aus, bis ihr Arbeitgeber öffentlich gegangen ist. Zu diesem Zeitpunkt ist es möglich, mindestens genügend Aktien auszuüben und zu verkaufen, um die gewöhnliche Ertragssteuer zu decken, die auf der Aufwertung der Optionen geschuldet wird. Die gute Nachricht ist, im Gegensatz zu RSUs, können Sie die Ausübung Ihrer Optionen auf einen Zeitpunkt verschieben, wenn Ihr Steuersatz relativ niedrig ist. Zum Beispiel könnten Sie warten, bis Sie ein Haus kaufen und sind in der Lage, die meisten Ihrer Hypothek Zahlung und Grundsteuern abziehen. Oder Sie könnten warten, bis Sie von steuerlichen Verluste profitieren, die von einem Investment Management Service wie Wealthfront geerntet werden. Wir sind hier um RSUs zu helfen und Aktienoptionen wurden für ganz andere Zwecke entwickelt. Das ist, warum die steuerliche Behandlung und Menge, die Sie erwarten sollten, zu empfangen, unterscheiden sich soviel. Wir sind der festen Überzeugung, dass Sie mit einem besseren Verständnis davon, wie ihre Verwendung entwickelt hat, in der Lage, bessere Entscheidungen zu treffen, was ein faires Angebot und wann zu verkaufen. Wir sind auch sehr bewusst, wie komplex und spezifisch Ihre eigene Entscheidungsfindung kann so wenden Sie sich bitte frei zu Follow-up mit Fragen in unserem Kommentar Abschnitt, den sie wahrscheinlich zu anderen als hilfreich erweisen. Die hier bereitgestellten Informationen dienen nur zu Bildungszwecken und sind nicht als Steuerberatung gedacht. Wealthfront stellt in keiner Weise dar, dass die hier beschriebenen Ergebnisse zu einer bestimmten steuerlichen Konsequenz führen werden. Potenzielle Anleger sollten mit ihren persönlichen Steuerberatern über die steuerlichen Konsequenzen aufgrund ihrer besonderen Umstände beraten. Wealthfront übernimmt keine Verantwortung für die steuerlichen Folgen für jeden Investor einer Transaktion. Verwandte Beiträge: Restricted Stock Was ist ein Restricted Stock Eine eingeschränkte Aktie bezieht sich auf nicht eingetragene Aktien des Unternehmens an ein Unternehmen, die an verbundene Unternehmen wie Führungskräfte und Direktoren ausgegeben werden. Eingeschränkte Bestände sind nicht übertragbar und müssen gemäß SEC-Vorschriften gehandelt werden. Auch als Briefbestand und Abschnitt 1244 Aktien bezeichnet, wird es in der Regel zum Verkauf angeboten werden unter einem abgestuften Wartezeitplan, der mehrere Jahre dauert. Laden des Players. BREAKING DOWN Restricted Stock Restricted Stock wurde immer beliebter in der Mitte der 2000er Jahre als Unternehmen wurden aufgefordert, Aktienoptionen Zuschüsse. Insider werden nach Fusions - und Übernahmeaktivitäten, Underwriting-Aktivitäten und Affiliate-Beteiligungen eingeschränkt, um vorzeitigen Verkaufen, die das Unternehmen negativ beeinflussen könnten, vorzubeugen. Ein Exekutiver kann sein eingeschränktes Lager verfallen lassen, wenn er oder sie das Unternehmen verlässt, nicht die unternehmerischen oder persönlichen Leistungsziele erfüllt oder die SEC-Handelsbeschränkungen verletzt. Die SEC-Vorschriften, die den Handel mit beschränkten Vorräten regeln, sind im Rahmen der SEC-Regel 144. beschrieben, in der die Registrierung und der öffentliche Handel mit beschränkten Beständen sowie die Begrenzungen von Halteperioden und - volumen beschrieben sind. Die Besteuerung von beschränkten Vorräten, geregelt durch Abschnitt 1244 des Internal Revenue Code. Ist komplex. Eingeschränkte Aktieninhaber zahlen Steuern auf den Veräußerungsgewinn oder - verlust, der durch die Differenz zwischen dem Aktienkurs zum Zeitpunkt des Verkaufs und dem Zeitpunkt der Veräußerung repräsentiert wird. Zudem ist der eingeschränkte Bestand im Jahresverlauf als ordentlicher Ertrag steuerpflichtig. Der Betrag, der als Ertrag zu deklarieren ist, ist der Aktienmarktwert am Börsenkurs abzüglich des ursprünglichen Ausübungspreises. Der beschränkte Aktieninhaber kann jedoch eine Sektion 83 (b) wählen, die es ihm ermöglicht, den Preis zum Zeitpunkt der Gewährung, nicht zum Zeitpunkt der Gewährung, für die Zwecke der Berechnung der gewöhnlichen Einkommensteuer zu verwenden. Der Steuerbescheid muss in diesem Fall eher bezahlt werden, er kann jedoch wesentlich niedriger sein, wenn der Bestand zwischen dem Gewährungsdatum und dem Ausübungsdatum schätzt. Das Risiko, diese Wahl zu treffen, ist, dass, wenn der Aktieninhaber die Gesellschaft verlässt, bevor die Aktien ausgegeben werden, die Aktien verfallen und die bereits gezahlten Steuern nicht zurückerstattet werden.
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